蓄电池2024-08-21
13日晚间披露的公告显示，拟以不超过50亿元增资控股润阳股份。InfoLink Consulting多个方面数据显示，润阳股份在2023年光伏
相关研报显示，2024年上半年光伏制造产业链各环节供需失衡加剧，价格持续探底，行业整体亏损面扩大，相关企业面临的财务挑战和信用风险有所上升。润阳股份曾赴A股上市未果，自2022年7月底以来股价出现接连走低，逆势并购意欲何为？
公告显示，通威股份拟与润阳股份、上海悦达新实业集团新能源有限公司等润阳股份相关股东、江苏悦达集团有限公司签订《增资意向协议》，协议签订后，由江苏悦达集团有限公司对润阳股份进行现金增资10亿元。
公告提到，在通威股份完成对润阳股份尽职调查以及审计、评估工作，并与各方达成正式增资具体方案后，将以自有或自筹资金向润阳股份现金增资，同时现金收购江苏悦达集团有限公司前述增资10亿元取得的润阳股份股权，合计取得润阳股份不低于51%的股权。前述交易总计金额不超过50亿元，交易完成后，润阳股份将成通威股份控股子公司。
综合多名分析人士观点，通威股份收购润阳股份，其一，可以使润阳股份资本结构得到优化，满足润阳股份生产经营需要；其二，二者可实现产业协同效应；其三，通威股份可以通过润阳股份探索更多海外市场的可能性，尤其是美国渠道。
通威股份对本次交易的目的作出解释，表示将有利于充分的发挥通威股份与润阳股份的产业链协同效应，进一步巩固公司在高纯晶硅、高效太阳能和组件等核心环节的市场占有率，并有效补充公司海外产能布局，帮助公司拓宽海外高溢价市场的销售经营渠道，提升全球综合竞争力，符合通威股份的长期战略目标。
公开信息显示，润阳股份是一家以高效产品的研发、生产和销售为主，同时涉足工业硅、多晶硅、硅片、组件及光伏电站业务的知名企业。
据InfoLink Consulting统计，2020年-2022年，润阳股份连续3年光伏片出货排名全球第三；2023年，润阳股份光伏电池片出货全球排名第五，通威股份位列第一。
基于太阳能电池领域的布局，润阳股份进一步向光伏上下游产业链延伸。公告显示，目前润阳股份在产业链上游形成工业硅产能5.5万吨、多晶硅产能13万吨、拉晶产能7GW、切片产能10GW；产业链中游形成高效电池片产能57GW；产业链下游形成组件产能13GW，并适当布局部分光伏电站业务。
同时，公告载明，润阳股份在美国、泰国、越南等部分海外市场也建设了产能布局。
以全球化战略为目的的增资控股交易也有先例。今年5月底，TCL中环发布了重要的公告称，基于全球化战略及深化科学技术创新国际合作的号召，拟通过可转债、定增等一揽子重组交易实现控股Maxeon。而参股Maxeon曾给2023年业绩带来16.9亿负面影响，成为当年业绩没有到达预期的两大主因之一。
中诚信国际研报分析，2024年以来国内光伏新增装机规模增速明显放缓，欧美各国和其他新兴市场持续推进能源结构转型，海外光伏装机需求相对旺盛，总的来看全球光伏装机高增长预期不变，但我国光伏制造业面临的贸易摩擦有所抬头。
年初至今，光伏产业高质量发展不容乐观。中诚信国际8月12日发布的研报显示，2024年上半年光伏制造产业链各环节供需失衡加剧，价格持续探底，行业整体亏损面扩大，相关企业面临的财务挑战和信用风险有所上升。
通威股份未能幸免，业绩方面，该公司预计2024年上半年将出现30亿-33亿元的归母净亏损，同比由盈转亏。
通威股份表示，2024年上半年，我国光伏新增装机规模及光伏产品出口量保持增长，总体需求向好，但产业链基本的产品价格受供应集中迅速增加带来的市场之间的竞争加剧冲击，同比一下子就下降。受产业链各环节市场行情报价全面一下子就下降且持续低迷影响，上半年该公司光伏业务经营产生亏损。
二级市场上，自2022年7月底出现60.03元/股的历史最高价以来，通威股份股价慢慢的出现接连走低，还曾在今年7月12日盘中触及15.79元/股的低点，在不到两年的时间里股价几近“膝盖斩”。截至8月14日收盘，通威股份股价报18.87元/股，总市值为849.52亿元。
5月中旬，在工业与信息化部电子信息司指导下，中国光伏行业协会组织召开“光伏行业高水平质量的发展座谈会”。会议指出，光伏行业是市场化程度非常高的行业，更宜通过市场化的手段解决目前的行业困境。会议提到，鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。
值得一提的是，此次交易的标的企业润阳股份曾欲赴A股上市，从该公司彼时募资的情况去看，其拟募资40亿元，分别投向年产5万吨高纯多晶硅项目、年产5GW异质结电池片生产项目和补充流动资金项目。
深交所官网信息数据显示，润阳股份创业板IPO申请在2022年3月18日获受理，同年11月3日上会获通过，2023年6月20日提交了注册申请并在9天后注册生效，然而此后一年，润阳股份未能发行上市，注册批文也已失效。（央广资本眼）
